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股票新手入市 15亿的一场宫斗剧，康佳并购暴雷惊现9亿窟窿

此刻的康佳股票新手入市，比任何时候都需要一场刮骨疗毒式的改革。

1980年诞生的康佳曾是中国制造的骄傲，90年代每卖出3台彩电就有1台贴着KONKA标志。这个昔日把索尼、三星逼到墙角的民族品牌，如今却被爆出被"亲儿子"卷走2亿资产，反遭举报贪污的魔幻剧情。

一场收购，掏空公司2亿资产

当年的康佳掏出15亿真金白银，想让“儿子”江西新材挑大梁转型；朱新明不仅没完成KPI，反而偷走2亿家产，最后反咬一口康佳某高层贪污！这场“举报门”的背后，藏着9.38亿债务黑洞、2亿贪腐证据，以及一场“左手倒右手”的资本骗局。所以，这场“父子反目”到底谁在说谎？

在2018年，康佳集团以15亿收购江西新材51%股权，彼时的江西新材顶着"新材料独角兽"光环，康佳看中的是其1.1亿净利润和新材料转型的野心，但朱新明却玩起了空手套白狼。

在收购前通过关联公司“江西美吉”，以朱新明操控的付款单，将1.45亿公款转移到自己名下；收购后继续搞关联交易，设备采购虚高、光伏项目烂尾，累计侵占资产超2亿。

朱新明承诺5年净利润11亿，结果业绩承诺变成了一张空头支票。2018年勉强踩线6009万，2019年直接亏损4099万，到2022年狂亏4亿，累计亏掉8亿！

此时的康佳不仅要承担亏损，还要追讨9.38亿业绩补偿，结果朱新明却玩起消失，甚至潜逃至国外。至此，康佳起诉朱新明支付9.38亿补偿，同时控告其职务侵占2亿，但朱新明却在国内某社交平台上玩起了举报反杀。

举报门背后的“猫腻”

朱新明指控康佳通过出售KKTV股权虚增4000万利润，随后康佳回应其交易合法：KKTV股权在北交所公开挂牌，估值10亿，无代持；而康佳随手又甩出了朱新明的诸多可疑，如数据作假，朱新明拼凑2018年两笔理财资金，硬扯成填补窟窿，被审计戳穿。

同时，朱新明旗下企业涉及230起诉讼，欠款46亿，被法院列为失信被执行人。

康佳的十年之痛

再回过头来看，从彩电一哥到亏损黑洞，康佳的转型有多失败？

在2015年华侨城入主时，康佳扣非净利润已连续亏损，华侨城却让其跨界地产、金融，主业彩电毛利率跌至0.49%；到了2018年又豪赌新材料，收购江西新材后，半导体业务投入1.7亿，彻底烧钱；2024年财报惨淡，数据显示整体营收111亿，净亏38.8亿。

此次的央企换帅，康佳能翻身吗？2025年，华侨城拟将康佳转手给其他央企(或华润微电子)，试图切断地产梦，聚焦半导体。但问题又来了：

技术短板：研发投入仅营收3%，半导体巨头中芯国际研发占比18%，康佳还在用彩电思维玩芯片；

债务压顶：100亿负债，现金流堪忧；

市场地位：彩电被TCL、海信甩开，白电毛利率仅7%，海尔智家同品类毛利率27%。

新东家若为华润微股票新手入市，或能借半导体技术输血，但短期估计难解亏损。

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